Emprunter pour développer une entreprise en Afrique peut coûter des taux d’intérêt jusqu’à six fois supérieurs à ceux de la zone euro. Les dirigeants de banques commerciales affirment que, contrairement à une idée répandue, ils veulent réduire les taux d’intérêt, et pointent les conditions nécessaires pour rendre le crédit plus abordable.

Par Oliver Nieburg

Ce mois-ci, la Manufacturers Association of Nigeria a averti qu’un « coût d’emprunt exorbitant » étouffe l’expansion industrielle, tandis que la Kenya Private Sector Alliance a qualifié le coût du crédit de « défi majeur » pour de nombreuses entreprises.

La plupart des banques nigérianes appliquaient des taux de 21 % à 26,5 % en juin 2026. Les taux kényans ont légèrement reculé mais restent élevés, à 14,38 %, selon un rapport de la banque centrale daté du 29 juillet.

Les entreprises de la zone euro peuvent, en comparaison, emprunter à un coût bien moindre, autour de 3,6 %.

Ecobank : « Des taux élevés ne servent personne »

at risk because they’re paying more for their facilities than they need to.
S’exprimant sur Africa CEO Forum TV, l’événement frère de l’AFIS, Jeremy Awori, directeur général du groupe Ecobank, a déclaré : “Contrairement à ce que les gens croient, nous ne voulons pas d’un coût du crédit élevé, car il devient alors plus difficile pour une entreprise de rembourser. Cela vous expose davantage au risque, puisqu’elles paient leurs financements plus cher que nécessaire.”

« Nous avons besoin d’une marge correcte, bien sûr, car nous devons couvrir nos coûts et il faut qu’il nous reste de quoi dégager un profit pour nos propres actionnaires. Mais nous ne cherchons pas à pratiquer des taux très élevés, car cela ne sert personne. »

Le CEO d’Ecobank a expliqué que la logique économique qui sous-tend le crédit bancaire diffère fondamentalement entre l’Europe et l’Afrique, mais qu’Ecobank peut proposer des taux d’intérêt à un chiffre en Afrique de l’Ouest francophone, car le franc CFA ouest-africain est arrimé à l’euro et l’inflation y est plus faible que dans des pays comme le Ghana ou le Nigeria.

Equity Bank et Bank of Kigali : risques de marché et faible taux d’épargne

AQ Hamza, directeur groupe des relations commerciales internationales d’Equity Group — une banque basée à Nairobi qui vise une présence dans quinze pays africains d’ici 2030 — a ajouté : « Même si les taux d’intérêt peuvent sembler élevés, ils reflètent les risques de marché actuels, ou risques de marché structurels, auxquels nous sommes aujourd’hui confrontés. »

Diane Karusisi, CEO de Bank of Kigali, a déclaré qu’un facteur majeur du coût élevé du crédit tient à la faiblesse du taux d’épargne.

« De manière générale, sur le continent, les taux d’épargne ne sont pas au niveau où ils devraient être. La demande de crédit est donc forte, mais les gens n’épargnent pas. Ce déséquilibre rend le crédit rare, les financements rares, en particulier les financements de long terme, et donc coûteux. »

Elle a ajouté que la plupart des banques disposent de financements de court terme, alors que leurs clients entreprises recherchent des crédits de moyen à long terme pour leurs investissements en capital et leur expansion. « Ce décalage a un coût », a-t-elle déclaré.

Comment faire baisser les taux d’intérêt

Pour parvenir à des taux d’intérêt plus bas, en deçà même de ce que les banques commerciales aimeraient pouvoir proposer, Jeremy Awori, d’Ecobank, a appelé à une discipline macroéconomique. « Nous avons toujours dit que si vous gérez bien les finances de votre pays et maintenez l’inflation sous contrôle, alors nous commencerons à voir ce taux sans risque baisser. »

Diane Karusisi, de Bank of Kigali, a estimé que la concurrence entre les banques et une plus grande efficacité du processus de demande de prêt pourraient également réduire les coûts.

« Parfois, lorsque le processus est long et que les délais de traitement se comptent en semaines plutôt qu’en jours, les entrepreneurs perdent des opportunités », a-t-elle déclaré.

Elle a ajouté que des données alternatives, comme les salaires du personnel ou les factures de services publics, pourraient être exploitées via des partenariats avec des fintechs pour mieux noter et évaluer les clients, ce qui pourrait contribuer à réduire les coûts, en particulier pour les PME informelles ou semi-informelles.

Interrogé sur la question de savoir si les prêteurs fintech représentent aussi une menace, AQ Hamza, d’Equity Group, a répondu que les banques disposent toujours de bilans plus solides, ce qui leur permet de proposer des taux plus bas.

« Chez Equity, nous avons un bilan d’environ 16 milliards de dollars. Nous avons une limite par emprunteur, c’est-à-dire un plafond de ce que nous pouvons prêter à un seul client à l’échelle du groupe, d’environ 675 millions de dollars. Pour l’instant, ce sont des chiffres que certaines fintechs, du moins sur le continent, ne sont pas en mesure d’atteindre. »

Il a toutefois estimé que les banques ne peuvent pas « se reposer sur leurs lauriers » et qu’elles doivent continuer d’analyser ce que les fintechs réussissent dans le service à leurs clients.

Plafonnement des taux par les banques centrales : une expérience ratée ?

Le plafonnement des taux d’intérêt imposé par les banques centrales aux prêteurs commerciaux a été présenté ces dernières années comme une autre solution pour limiter le coût du crédit.

La Banque centrale du Kenya a plafonné les taux prêteurs des banques commerciales de 2016 à 2019, mais cette mesure a été abrogée après que les banques se sont tournées vers des emprunteurs moins risqués et ont réduit leurs prêts aux PME.

« Je ne suis pas sûr que ce soit la meilleure solution », a déclaré Jeremy Awori. « Ce qu’on a observé [au Kenya], c’est un effondrement des prêts au secteur privé. On est passé d’une croissance annuelle d’environ 15 % du crédit au secteur privé à zéro, voire presque en territoire négatif. Cela a donc produit l’effet inverse de celui recherché. »

Il a plutôt suggéré de se concentrer sur la création d’un écosystème favorable, qui aide les banques à réduire les risques et à abaisser leurs coûts. « Investissons-nous dans des systèmes de gestion des garanties ? Investissons-nous pour que les bureaux de crédit fonctionnent correctement ? La récupération des actifs en cas de défaut de paiement est-elle efficace ? Les systèmes judiciaires sont-ils efficaces ? Tous ces coûts entrent dans le coût de l’emprunt », a-t-il déclaré.

Le patron d’Ecobank a ajouté que les banques peuvent développer, au-delà du crédit, des services destinés aux PME qui réduiraient leur besoin de recourir à l’emprunt, comme la gestion de trésorerie, le change et les règlements en temps réel.

« Si vous obtenez des règlements en temps réel, vous avez besoin de moins de crédit, car vous êtes payé plus vite », a déclaré Awori.

Le conflit iranien et les prix du pétrole vont-ils pousser les taux d’intérêt encore plus haut ?

L’instabilité mondiale pourrait toutefois renchérir encore le crédit et faire grimper les ratios de créances douteuses. La guerre entre l’Iran et les États-Unis, qui en est à son sixième mois, a fait monter les prix du pétrole et conduit la Banque mondiale à abaisser sa prévision de croissance 2026 pour l’Afrique subsaharienne, ramenée de près de 4,5 % à 4 %.

S’exprimant en mai 2026, Jeremy Awori a indiqué que les primes de transport maritime et les primes d’assurance augmentaient déjà, et que les entreprises dépendantes des importations ou des devises, ou situées dans des pays importateurs de pétrole, pourraient être les plus touchées.

« Il y aura des effets à moyen et long terme, dès maintenant, sur la croissance économique et, dans certains cas, sur la survie des entreprises », a-t-il déclaré.

« Donc, si cela dure longtemps, je pense qu’il sera plus difficile de voir le crédit progresser. Nous verrons à coup sûr une hausse des créances douteuses, et cela pousse en général à devenir plus sélectif sur l’octroi des prêts », a-t-il poursuivi.

Il a suggéré que les banques continuent de soutenir les entreprises en difficulté, comme elles l’avaient fait pendant la crise du Covid, car « de nombreux clients ont fini par se redresser ».

Diane Karusisi, de Bank of Kigali, a elle aussi déclaré en mai que les turbulences au Moyen-Orient touchaient déjà ses clients, et que, plutôt que d’attendre les défauts de paiement, la banque prenait les devants pour leur apporter un soutien.

« Nous prenons contact avec eux. Et je pense que, grâce à cela, nous parviendrons sans doute à limiter l’impact de la situation actuelle sur notre bilan, tout en veillant à ce que nos clients ne soient pas trop affectés. »

Regarder l’interview complète (en anglais) : « Le coût du crédit aux entreprises et aux PME est-il devenu trop élevé en Afrique ? » ICI.